2021注会财管第62讲_短期债务管理.pdf

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1、第1页 共5页第五节短期债务管理第五节短期债务管理一、短期债务筹资的特点一、短期债务筹资的特点特点特点说明说明快捷方便与长期债务相比，取得短期债务时间短富有弹性与长期债务相比限制较少筹资成本较低利率通常低于长期债务筹资风险高短期内就要还本付息，企业财务压力较大二、商业信用筹资二、商业信用筹资商业信用是在商业活动中自发形成的债务，一般没有利息，常见形式有应付账款、应付票据、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款等。（一）应付账款放弃现金折扣的成本 1. 公式 单利：放弃现金折扣成本 = 复利：放弃现金折扣成本 =1 2. 案例某经销商按“ 、 的条件购入啤酒 万元。试计算：1/20n/60

2、”1000（ ）企业放弃折扣于第 天付款的信用成本率。160（ ）如果企业可以于第 天支付 万元，信用成本率又是多少？2801000【答案】（ ）如果企业第 天付款，需要支付 万元，如果放弃折扣在第 天付款，需12099060要支付 万元。隐含的逻辑是企业第 天的 万元本金变成了第 天的本息合计 100020990601000万元。 单利：放弃现金折扣成本 =9.09% 复利：放弃现金折扣成本 =-1=9.47%第2页 共5页（ ）第 天支付 万元，隐含的逻辑是第 天的 万元本金变成了第 天的 万280100020990801000元。 单利：单利：放弃现金折扣成本 展期 ()=6.06%成本

3、降低 =9.09%-6.06%=3.03% 复利：放弃现金折扣成本 展期 ()=-1=6.22%成本降低 。=9.47%-6.22%=3.25%（二）结论 1. 折扣百分比越大、折扣期越长、信用期越短，则放弃现金折扣的成本越高 2. 企业一般不应放弃现金折扣，但以下三种情况除外：（ ）企业可以将资金进行短期投资并获得 的报酬率，则企业应放弃折扣追求更高的报酬1 更高更高率。（ ）企业借入资金的成本 ，则应放弃现金折扣在信用期最后一天付款，这相当于使用了成2 更高更高本较低的资金。（ ）超过信用期付款会造成信用损失，但同时也降低了放弃现金折扣的成本，如果利大于弊则应3展期付款。 【例题 单选题】

4、供应商向甲公司提供的信用条件是“ ， 。一年按 天计算，2/30N/90”360不考虑复利，甲公司放弃的现金折扣成本是（）。（ 年）2020A.12.24%B.12%C.12.88%D.12.62%【答案】 A 【解析】放弃现金折扣成本 =12.24% 。三、短期借款筹资三、短期借款筹资（一）短期借款的信用条件信用条件信用条件内容内容第3页 共5页信贷限额 银行对借款人 无担保无担保 贷款的上限，但在限额内银行 可以拒绝可以拒绝 企业的贷款申请周转信贷协定 银行承诺对借款人贷款的上限，在限额内银行 不得拒绝不得拒绝 企业的任 何贷款申请，但企业通常就 未使用限额未使用限额 支付给银行承诺费补偿

5、性余额银行要求借款人在本行内保持一定比例 通常为 (10% 的最20%)低存款余额，该余额提高了借款人的有效年利率 实际利率 ()借款抵押 信誉差的企业贷款时往往需要抵押，且利率较高； 信誉好的企业一信誉好的企业一般是非抵押借款且利率低般是非抵押借款且利率低偿还条件到期一次偿还、定期等额偿还，后者会提高有效年利率其他承诺按时提供财务报表、保持一定的财务比率（二）利息的支付方法种类种类含义含义特点特点关系关系收款法到期还本付息一次还本付息有效年利率 = 报价利率贴现法发放贷款时从本金中扣除利息，到期时偿还全部本金预扣利息有效年利率 报价利率加息法分期等额偿还全部利息和本金，相当于实际借款额只有一

6、半分期等额偿还有效年利率 2 报价利率 1. 贴现法案例某企业从银行取得借款 万元，期限 年，年利率 即报价利率 为 ，按照贴现法付息，5001()8%求该项贷款的有效年利率。【答案】利息 （万元）=5008%=40有效年利率 。=40/(500-40)=8.7% 2. 加息法案例某企业借入 名义 年利率为 的贷款 万元，分 个月等额偿还本息，按照加息法付()8%50012息，求该项贷款的有效年利率。【答案】有效年利率 。=5008%/(500/2)=16% 【例题 单选题】甲公司与某银行签订周转信贷协议，银行承诺一年内随时满足甲公司最高 万元的贷款，承诺费按承诺贷款额度的 于签订协议时交付，

7、公司取得贷款部分已支付80000.5%第4页 共5页的承诺费用在一年后返还，甲公司在签订协议同时申请一年期贷款 万元，年利率 ，按50008%年单利计息，到期一次还本付息，在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款，该笔贷款的实际成本最接近于（）。（ 年）2016A.8.06%B.8.8%C.8.3%D.8.37%【答案】 D【解析】借款时：支付的承诺费 （万元）=80000.5%=40实际获得的资金 （万元）=5000-40=4960还款时：返还的承诺费 （万元）=50000.5%=25贷款利息 （万元）=50008%=400 该笔贷款的有效年利率 =8.37% 。 【例题 单选题】甲公司向银行借

8、款 万元，年利率为 ，期限 年，到期还本付息，银9008%1行要求按借款金额的 保持补偿性余额 银行按 付息 。该借款的有效年利率为（15%(2%)）。A.7.7%B.9.06%C.9.41%D.10.10%【答案】 B【解析】利息 （万元）=9008%-90015%2%=69.3实际借款额 （万元），有效年利率 。=900(1-15%)=765=69.3/765=9.06% 【例题 单选题】甲公司按年利率 向银行借款 万元，期限 年。若银行要求甲公司10%10001维持借款金额 的补偿性余额。该项借款的有效年利率为（）。10%A.10%B.11%C.11.11%D.9.09%【答案】 C【解析】有效年利率 ，选项 正确。=10%/(1-10%)=11.11%C预告说明核心基础班：将对第 章进行快速总结，并讲解部分不跨章节的习题。12第5页 共5页如果现在就需要听讲快速总结，可以移步 年基础班第 讲（第十二章回顾小结）。202064